作为一只上市才半年的次新股，东华能源股价自3月6日上市日达到历史最高点的19.99元之后，就一路下跌，区间累计最大跌幅达到76.59%，被投资者戏称为东“滑”能源。

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而公司2008年半年报也让投资者非常失望。半年报称，公司实现营业收入4.26亿元，同比减少15.18%；净利润512.95万元，同比下降39.9%；每股收益0.025元，净资产收益率仅为1.01%。公司预计前三季度净利润同比下降50%～70%。

上市才一月 业绩就变脸

东华能源于3月6日上市，发行价5.69元/股，上市当天股价最高达到19.99元。1个多月后，公司公布的一季报却令人大跌眼镜，上市之前还处于稳步增长的业绩陡然变脸，各项经营数据都出现下滑。

1～3月，公司营业总收入为2.21亿元，同比下降19.01%；净利润为381.06万元，同比下降29.81%；经营性活动产生的现金流量净额也自2005年以来首次出现负值，为-9127万元，同比下降606.71%。

数据表明，在公司积极为上市做各方面准备、宣称公司稳定发展的同时，业绩却正在经历前所未有的下滑。

公司将业绩下降的原因归咎于上半年国际原油价格持续高位运行。董事会称，国际原油价格的上扬，一方面使公司原料采购价格迅速上升；另一方面，国内对其他能源的限价政策进一步削弱了公司产品的盈利能力。部分客户尽可能地使用压缩天然气、国产液化气等能源，减少对公司产品进口液化气的使用量。同时，受国家不断紧缩的宏观政策的影响，公司原下游部分客户的正常经营、生产规模的扩大均受到一定抑制；新开工企业的数量也较同期有所减少，这些也是公司销售规模下降的原因。

招股说明书 矛盾重重

上半年经营业绩的下滑，在董事会2月发布的《招股说明书》的风险提示部分就有提示。但在短短一个月时间内，这些风险就陡然变成